澳门永利集团3044(中国)股份有限公司-百度百科

　　澳门3044永利ღ✿◈，澳门永利集团ღ✿◈，中低端智能手机市场复苏ღ✿◈，小米ღ✿◈、华为等国产手机厂商加大对国产CMOS图像传感器厂商扶持力度ღ✿◈，国产摄像头芯片开始崛起ღ✿◈。

　　经历连续多季度业绩负增长ღ✿◈，2023年第三季度ღ✿◈，国内CMOS图像传感器厂商业绩终于迎来反转ღ✿◈，其中ღ✿◈：韦尔股份营业收入为62.23亿元ღ✿◈，同比增长44.35%ღ✿◈，归属于上市公司股东的净利润为2.15亿元ღ✿◈，同比增长279.61%ღ✿◈；格科微营业收入为12.93亿元ღ✿◈，同比增长1.30%ღ✿◈，归属于上市公司股东的净利润为7256万元ღ✿◈，同比增长73.67%ღ✿◈。

　　对于业绩的增长ღ✿◈，韦尔股份在三季报中表示ღ✿◈，伴随下游需求的逐渐回暖以及新产品的助力ღ✿◈，公司半导体设计业务收入实现了较显著的增长ღ✿◈。另外ღ✿◈，自2023年6月开始ღ✿◈，舜宇光学摄像头模组出货量也已经连续5个月超过5000万颗ღ✿◈，种种迹象显示智能手机市场开始回暖ღ✿◈。

　　更为重要的是ღ✿◈，根据潮电智库数据ღ✿◈，在爆款手机华为Mate60ღ✿◈、小米14以及红米K70系列摄像头供应商名单中ღ✿◈，外资CMOS图像传感器供应商占比下降ღ✿◈，国产厂商占比显著提升ღ✿◈，国产摄像头芯片开始崛起ღ✿◈。

　　CMOS图像传感器的主要作用是把图像信号转换为数字信号ღ✿◈，是摄像头模组的核心部件ღ✿◈，随着摄像头对拍照ღ✿◈、摄像ღ✿◈、图像识别ღ✿◈、身份验证等功能需求的增加ღ✿◈，CMOS图像传感器市场规模也增长迅速ღ✿◈。

　　据红塔证券研报ღ✿◈，2022年ღ✿◈，全球CMOS图像传感器市场规模为230亿美元ღ✿◈，预计到2025年将增至289.80亿美元ღ✿◈。从下游应用领域来看ღ✿◈，智能手机摄像头是CMOS图像传感器最大的应用市场ღ✿◈，2021年ღ✿◈，手机CMOS图像传感器占全球CMOS图像传感器市场的比重高达75.90%ღ✿◈。

　　据Frost&Sullivan预测ღ✿◈，2024年ღ✿◈，全球智能手机后置多摄渗透率将提升至91%ღ✿◈，届时平均单部手机摄像头搭载数量将增至4.90个ღ✿◈，在手机市场进入存量竞争后ღ✿◈，摄像头数量的增加将直接带动CMOS图像传感器市场需求的上升ღ✿◈。

　　由此可见ღ✿◈，智能手机市场的景气程度是决定CMOS图像传感器厂商业绩的核心因素ღ✿◈。

　　Canalys数据显示ღ✿◈，2022年ღ✿◈，全球智能手机市场依旧低迷ღ✿◈，各季度出货量增速仅分别为-10.53%ღ✿◈、-8.90%ღ✿◈、-8.54%ღ✿◈、-18.26%ღ✿◈，终端出货的疲软给CMOS图像传感器厂商也带来了压力ღ✿◈。据德邦证券统计ღ✿◈，2021年第四季度至2023年第一季度ღ✿◈，200万像素CIS价格下滑了40%ღ✿◈，800万像素CIS价格下滑了20%ღ✿◈。

　　不过ღ✿◈，这种情况在2023年第三季度出现转折ღ✿◈，新兴市场中低端手机出货量明显回暖ღ✿◈。Canalys高级分析师Sanyam Chaurasia表示ღ✿◈，2023年第三季度ღ✿◈，小米ღ✿◈、传音表现强劲ღ✿◈，是前五大手机品牌中唯二实现正增长的手机厂商ღ✿◈，具体而言ღ✿◈，小米在新兴市场发布了极具性价比的红米数字系列入门机型ღ✿◈，使其在三季度重拾增长动能ღ✿◈，传音在非洲核心市场的出货则持续抬升ღ✿◈，并帮助其实现了40%的同比增长ღ✿◈。

　　由于国内CMOS图像传感器厂商韦尔股份ღ✿◈、格科微等主打中低端市场ღ✿◈，故其业绩也随着中低端市场的回暖在第三季度实现反转ღ✿◈。

　　需要指出的是ღ✿◈，据德邦证券研报ღ✿◈，CMOS图像传感器垄断程度较高ღ✿◈，按照销售额计算ღ✿◈，2022年ღ✿◈，三星ღ✿◈、索尼占全球CIS市场的份额分别为42%ღ✿◈、19%ღ✿◈，国内厂商韦尔股份（含豪威）市场份额为11%ღ✿◈，格科微市场份额仅为4%ღ✿◈。在手机CIS市场ღ✿◈，外企的垄断程度更高ღ✿◈，其中索尼市场份额为54%ღ✿◈，三星ღ✿◈、SK合计市场份额约为34%ღ✿◈。

　　而且ღ✿◈，在2022年之前发行的多款新机型中ღ✿◈，豪威是使用最广泛的国产CIS供应商ღ✿◈，但大多供应的料号为前摄或辅摄镜头ღ✿◈，仅OPPO Reno 10使用了一颗豪威供应的6400万主摄镜头ღ✿◈，而另一国产厂商格科微仅在传音手机的辅摄镜头中实现了供应ღ✿◈。

　　值得注意的是ღ✿◈，2022年ღ✿◈，格科微是全球手机CIS销量冠军ღ✿◈，但仅占全球智能手机CIS市场销售额份额的5%左右ღ✿◈，这也表明国内CMOS图像传感器厂商仍以价值量较低的低端产品为主ღ✿◈。

　　这种局面在2023年开始改变ღ✿◈，韦尔股份推出OV50Hღ✿◈、OV50E等高阶像素产品ღ✿◈，5000万像素以上新品在第三季度也实现量产交付ღ✿◈；格科微3200万像素图像传感器产品也已实现量产出货ღ✿◈，其产品定位从传统的200万-800万像素提升到3200万及以上像素ღ✿◈。

　　与此同时ღ✿◈，以华为ღ✿◈、小米为代表的国内手机厂商加大了对国产CMOS图像传感器厂商的扶持力度ღ✿◈，这为其创造了向上突破的条件ღ✿◈。

　　据潮电智库数据ღ✿◈，豪威先后成为华为Mate 50ღ✿◈、Mate 60摄像头芯片供应商ღ✿◈；在小米14系列摄像头供应商中ღ✿◈，豪威替代索尼成为其摄像头芯片供应商ღ✿◈，而在红米K70系列中ღ✿◈，豪威ღ✿◈、格科微也顶替三星进入其供应商名单ღ✿◈。

　　11月23日ღ✿◈，红米官方宣布Redmi与国产供应链伙伴共同开展“2万亿新宏图计划”ღ✿◈，并公布了较为详细的中国产业链伙伴清单ღ✿◈，豪威ღ✿◈、格科微等均在产业链名单中ღ✿◈，这意味着国产CMOS图像传感器厂商有望从三星ღ✿◈、索尼手中抢夺部分中高端手机摄像头芯片市场份额ღ✿◈。

　　汽车是继智能手机之后的又一大智能终端赛场ღ✿◈，自动驾驶的等级和渗透率在不断提升ღ✿◈。据佐思汽研数据ღ✿◈，2022年1-9月ღ✿◈，国内乘用车L2级及L2+级ADAS装备率达到33.50%ღ✿◈，其中L2级为28.40%ღ✿◈，L2+级为5.10%ღ✿◈。随着高阶自动驾驶政策的落地ღ✿◈，以及领航辅助功能的规模量产ღ✿◈，集微咨询预计到2030年ღ✿◈，国内L3级别以上自动驾驶渗透率将达到30%ღ✿◈。

　　据财通证券研报ღ✿◈，一套完整的ADAS根据摄像头位置不同ღ✿◈，可以分为内视ღ✿◈、外视ღ✿◈、前置ღ✿◈、侧视ღ✿◈、环视摄像头等ღ✿◈，热门车型如特斯拉Model 3ღ✿◈、Model Y单车摄像头均为8颗ღ✿◈，蔚来ET7为11颗ღ✿◈，小鹏P5ღ✿◈、P7分别为13颗ღ✿◈、14颗ღ✿◈，极狐阿尔法S为13颗ღ✿◈，造车新势力单车搭载摄像头平均数量已经超过10颗ღ✿◈，而根据Yole计算ღ✿◈，预计到2027年ღ✿◈，单车摄像头用量有望达到20颗ღ✿◈。

　　受汽车电子化影响ღ✿◈，2022年ღ✿◈，全球汽车CIS市场持续增长ღ✿◈，其中ღ✿◈，前装市场规模为21.74亿美元ღ✿◈，同比增长8.21%ღ✿◈，预计到2025年将增长至32.70亿美元ღ✿◈，年复合增速达14.30%ღ✿◈。

　　据ICV Tank数据ღ✿◈，汽车CIS市场集中度与智能手机市场相近ღ✿◈，2022年ღ✿◈，安森美市场份额高达44.05%ღ✿◈，为全球最大的汽车CIS供应商ღ✿◈，国内厂商豪威位居第二位ღ✿◈，其市场份额约为30%ღ✿◈，索尼以11%的市场份额排名第三ღ✿◈。

　　多方数据表明ღ✿◈，汽车CIS市场未来竞争将更加激烈ღ✿◈，红塔证券研报显示ღ✿◈，CIS老牌龙头三星已加入车用CIS市场的竞争ღ✿◈；比亚迪半导体也推出了130万像素车规级图像传感器ღ✿◈，专注于手机领域的格科微以及安防监控领域的斯特威等企业均先后布局车用CIS市场ღ✿◈。

　　韦尔股份凭借对豪威科技的收购ღ✿◈，实现了从研发ღ✿◈、设计ღ✿◈、生产ღ✿◈、销售的全产业链布局ღ✿◈，产品线也由安防领域拓展至智能手机与汽车电子ღ✿◈。截至目前ღ✿◈，公司已经成功推出从5000万到2亿像素的智能手机应用产品ღ✿◈，在不同价格区间的安卓智能手机上均有着不错的市场份额ღ✿◈，高阶像素产品占手机CIS收入的比重也持续提升ღ✿◈。

　　除了豪威的加持ღ✿◈，持续的研发投入也是推动韦尔股份市场份额不断提升的重要原因ღ✿◈。据Choice数据ღ✿◈，2021-2022年ღ✿◈，韦尔股份研发投入分别为26.20亿元ღ✿◈、32.18亿元ღ✿◈，同比分别增长24.79%ღ✿◈、22.82%ღ✿◈；格科微研发投入分别为5.20亿元ღ✿◈、5.45亿元ღ✿◈，同比分别增长-12.56%ღ✿◈、4.83%ღ✿◈；卓胜微研发投入分别为3.04亿元ღ✿◈、4.49亿元ღ✿◈，同比分别增长66.91%ღ✿◈、47.66%ღ✿◈；兆易创新研发投入分别为9.40亿元ღ✿◈、10.29亿元ღ✿◈，同比分别增长73.77%ღ✿◈、9.49%ღ✿◈。从数据来看ღ✿◈，在国内半导体行业中ღ✿◈，韦尔股份在研发方面的投入位居行业头部ღ✿◈。

　　国内另一CMOS图像传感器厂商格科微则深耕低像素市场ღ✿◈，根据Frost&Sullivan统计ღ✿◈，2022年ღ✿◈，公司智能手机CIS销售量为12.12亿颗ღ✿◈，出货量位居全球第一ღ✿◈，且连续多年稳居全球CIS销量冠军ღ✿◈，若按照出货量计算ღ✿◈，其市场份额高达26%ღ✿◈。不过ღ✿◈，由于低像素产品价值量较低ღ✿◈，这导致格科微按销售额计算的市场仅在5%左右ღ✿◈。

　　在稳住低端市场基本盘的前提下ღ✿◈，格科微还在从Fabless向Fab-lite转型ღ✿◈。据德邦证券研报ღ✿◈，2022年8月31日ღ✿◈，公司“12英寸CIS集成电路特色工艺与研发产业化项目”BSI产线投片成功ღ✿◈，首个晶圆工程批良品率超过95%ღ✿◈，后期产能将爬坡至2万片/月ღ✿◈，工厂后续将主要承接公司3200万像素及以上产品ღ✿◈。

　　另外ღ✿◈，2022年ღ✿◈，格科微发布全球首颗单芯片0.7μm 3200万像素图像传感器ღ✿◈，该产品兼具面积性价比与噪声低等优点ღ✿◈，有望推动公司在高端市场斩获更多市场份额ღ✿◈。

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　　《证券市场周刊》创办于1992年3月ღ✿◈，是中国较早的专业性证券传媒ღ✿◈。是中国权威性的证券杂志之一ღ✿◈。

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